หนึ่งในอัตราส่วนยอดฮิตที่นักลงทุนมักใช้กันคือ P/E Ratio หรือ Price-to-Earnings Ratio

หลายคนอาจรู้ว่าใช้ดูความถูก-แพงของหุ้น แต่รู้ไหมครับว่า…

P/E ยังบอกอะไรเราได้มากกว่านั้น และยังมีอัตราส่วนราคาตลาดที่คล้ายกันที่ช่วยให้มองเห็นภาพชัดขึ้นอีกด้วย

โพสต์นี้จะพามาทำความเข้าใจ P/E แบบง่าย ๆ พร้อมตัวอย่างให้เห็นภาพกันครับ 

 

 P/E Ratio คืออะไร ?

P/E = ราคาหุ้น (Price per Share หรือ PPS) ÷ กำไรสุทธิต่อหุ้น (Earnings per Share หรือ EPS)

เพราะ EPS ที่ใช้คำนวณมาจาก “กำไรย้อนหลัง 12 เดือน” P/E นี้จึงมีชื่อเต็มว่า “Trailing P/E”

P/E อธิบายว่า “เราจ่ายเงินกี่ดอลลาร์ เพื่อให้ได้กำไรสุทธิ 1 ดอลลาร์จากบริษัท”

เช่น P/E = 20x แปลว่า เราจ่ายเงิน 20 ดอลลาร์เพื่อแลกกำไรสุทธิ 1 ดอลลาร์

 

 P/E ใช้ทำอะไรได้บ้าง ?

1. เทียบกับอดีต

ดูว่าตอนนี้หุ้นแพงกว่าหรือถูกกว่าปกติ

เช่น P/E เฉลี่ย 20 ปี ของดัชนี S&P 500 ≈ 16x
แต่ตอนนี้ S&P 500 มี P/E ≈ 25x → ดัชนีตอนนี้ “แพงกว่าปกติ”

2. เทียบกับเพื่อน

ดูว่าแพงหรือถูกเมื่อเทียบกับหุ้นในกลุ่มเดียวกัน

เช่น P/E เฉลี่ยอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ = 33.40x
แต่ Nvidia มี P/E = 49.93x → “แพงกว่าชาวบ้าน”

3. ประเมินมูลค่าหุ้นเบื้องต้น

เช่น P/E เฉลี่ยอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ = 33.40x AMD มี EPS = 1.364 ดอลลาร์ → ราคาหุ้นควรจะเป็น 1.364 × 33.40 ≈  45.56 ดอลลาร์

 

แต่ระวังนิดนึง...

- P/E สูง ไม่ได้แปลว่าแพงเกินเสมอไป
- P/E ต่ำ ก็ไม่ได้แปลว่าน่าซื้อ
P/E เทียบราคาปัจจุบันกับกำไรในอดีตเท่านั้น
ถ้าอยากเห็นภาพอนาคตให้ชัดขึ้น ลองดูอัตราส่วนอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องต่อได้เลยครับ

 

Forward P/E

คล้าย P/E ปกติแต่ใช้กำไรสุทธิใน 12 เดือนหน้าในการคำนวณForward P/E = ราคาหุ้น ÷ (EPS × (1 + Growth))
โดยที่ Growth คืออัตราการเติบโตของกำไรสุทธิ Forward P/E อธิบายว่า “เราจ่ายเงินกี่ดอลลาร์ เพื่อให้ได้กำไรสุทธิในอนาคต 1 ดอลลาร์จากบริษัท”

 Forward P/E ใช้ยังไง ?

Forward P/E เหมาะกับบริษัทที่กำลังโต
ยิ่งเราคิดว่าบริษัทจะโตไว → Forward P/E ยิ่งต่ำ
ถ้ากำไรของบริษัทเติบโต → Forward P/E < Trailing P/E
แปลว่า “ซื้อตอนนี้อาจคุ้ม เพราะกำไรในอนาคตจะเยอะขึ้น” เช่น

Palantir มีราคา 144.25 ดอลลาร์ EPS 0.2289 ดอลลาร์ และเราคาดว่ากำไรจะโต 10% ในปีหน้า
Forward P/E = 144.25  ÷ (0.2289  × (1 + 0.1)) ≈ 572.9x

Price-Earnings-to-Growth Ratio

PEG Ratio = Trailing P/E ÷ Growth (% ต่อปี)
PEG เทียบ P/E ต่ออัตราการเติบโต 1% → ยิ่งต่ำยิ่งคุ้ม

เหมาะกับการเทียบหุ้นหลายตัวที่คิดว่าโตเร็วไม่เท่ากัน เช่น
- Amazon: P/E = 35.41x โต 5% → PEG = 35.41 ÷ 5 = 7.08x

- Meta: P/E = 28.36x โต 2% → PEG = 28.36 ÷ 2 = 14.18x

Amazon อาจจะคุ้มกว่าทั้งที่ P/E สูงกว่า Meta ถ้ากำไรโตตามที่เราคาด

 ข้อควรระวังของ Forward P/E และ PEG

อัตราการเติบโตของกำไรสุทธิเป็นสิ่งที่ต้องคาดการณ์ อนาคตอาจไม่เป็นตามแผนก็ได้

Earnings Yield

Earnings Yield = EPS ÷ ราคาหุ้น = 1 ÷ P/E
ใช้ดูว่าหุ้นให้กำไรสุทธิกี่ % ต่อราคาที่จ่าย

นำไปเปรียบเทียบกับตราสารหนี้หรือสินทรัพย์อื่นก็ได้ หรือจะใช้ประเมินบริษัทที่มีกำไรติดลบ (ขาดทุน) เช่น
Intel มีราคา 22.50 ดอลลาร์ EPS -4.472 ดอลลาร์ Earnings Yield = -4.472 ÷ 22.50 ≈ -19.9%

 สรุปสั้น ๆ

- P/E ช่วยวัดได้ว่าหุ้นถูกหรือแพง เมื่อเทียบกำไรสุทธิ

- Forward P/E กับ PEG นำการเติบโตในอนาคตมาช่วยวิเคราะห์

- Earnings Yield ใช้เวลาบริษัทขาดทุน หรืออยากเทียบกับตราสารหนี้

 

อยากดู P/E หรือ EPS ของหุ้นตัวไหน เข้าแอป Dime! แล้วหาหุ้นได้เลย !

ข้อมูลนี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยไม่ถือว่าเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุน บทวิเคราะห์ หรือการเสนอขายแต่อย่างใด

ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
ข้อมูล ณ วันที่ 27 มิถุนายน 2568

---

Dime! ครบเครื่องเรื่องการเงิน แอปพลิเคชันที่ทุกคนสามารถเข้าถึงการลงทุนได้อย่างเท่าเทียม 

เรารอฟังคำแนะนำจากทุกคนอยู่ ติดต่อเราได้เลยทางแอป Dime! หรือช่องทางโซเชียล Facebook และ LINE

[รู้จักเรา]
Dime! (ไดม์!) แปลว่าเหรียญ 10 เซนต์ (ประมาณ 3 บาท) สื่อถึงความตั้งใจของเราที่จะทำให้การเงินการลงทุน เป็นเรื่องที่คุณเข้าถึงได้ง่ายเหมือนกับเงิน 1 ไดม์