Bill Ackman นักลงทุนและผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ชาวอเมริกันที่มีชื่อเสียง ในฐานะนักลงทุนเชิงรุก (Activist Investor) ที่ซื้อหุ้นจำนวนมากในบริษัทที่มีผลประกอบการไม่ดี และใช้อิทธิพลในฐานะผู้ถือหุ้นรายใหญ่เพื่อผลักดันให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในบริษัท

โดยเขามักลงทุนในหุ้นที่มีราคาต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง และขายออกเมื่อราคาหุ้นสะท้อนมูลค่าที่เหมาะสมโดย Bill Ackman เผยกลยุทธ์การลงทุนสุดเข้มข้นผ่าน 7 ข้อคิดสำคัญไว้ ดังนี้

1. กฎเหล็กข้อที่ 1 คือ อย่าขาดทุน

เพราะการลงทุน ไม่ใช่แค่การหาเงินก้อนโต แต่คือการทำยังไงก็ได้ให้ไม่เสียเงินต้นไปต่างหาก ดังนั้น ถ้าคุณหลีกเลี่ยงการขาดทุน และเจอบริษัทที่ใช่สัก 2-3 บริษัทในระยะยาว คุณก็ประสบความสำเร็จได้อย่างงดงามและการลงทุนแบบ "Margin of Safety" หรือเผื่อเหลือเผื่อขาด จะช่วยป้องกันการขาดทุนเมื่อคุณตัดสินใจผิดพลาด

=====

"Margin of Safety"  คือการซื้อหลักทรัพย์ในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง (Intrinsic Value) อย่างมีนัยสำคัญ แนวคิดนี้ถูกคิดค้นโดย Benjamin Graham และ David Dodd ผู้ริเริ่มแนวคิดการลงทุนแบบเน้นคุณค่า ในหนังสือ Security Analysis ปี 1934

=====

2. ธุรกิจที่ยอดเยี่ยมก็เหมือนพันธบัตรรัฐบาล

ทำไมพันธบัตรถึงปลอดภัย ? ก็เพราะพันธบัตรมีความเสี่ยงต่ำ มีโอกาสขาดทุนมีจำกัด และยังจ่ายดอกเบี้ยสม่ำเสมอ ทำให้คุณรับรายได้อย่างต่อเนื่องใช่ไหม ?โดยทั่วไปหุ้นที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า มักจะมีความเสี่ยงมากกว่า

แต่ถ้าคุณหาบริษัทที่แข็งแกร่งเจอ ก็เปรียบเสมือนคุณได้ลงทุนในพันธบัตรชั้นดี เพราะจะมีรายได้สูงที่คาดการณ์ได้และมั่นคงอีกด้วย

3. "ราคา" ไม่ใช่ "มูลค่า"

จำไว้ว่า "มูลค่า" คือผลรวมของกระแสเงินสดในอนาคตทั้งหมด แต่ "ราคา" คือสิ่งที่ตลาดเสนอซื้อขาย และ 2 สิ่งนี้มักไม่ตรงกัน

ถ้าคุณประเมินมูลค่าเป็น และไม่ยึดติดกับราคา คุณก็จะสามารถฉวยโอกาสจากความแตกต่างนี้ได้ นี่คือหัวใจสำคัญของการลงทุนแบบเน้นคุณค่า (Value Investing)

4. ลงทุนในธุรกิจที่ "Future Proof"

หลักการของการลงทุนในธุรกิจที่ "Future Proof" หมายถึง การลงทุนในธุรกิจที่มีความสามารถในการปรับตัวและเติบโตได้ในอนาคต แม้จะเผชิญกับความไม่แน่นอนและการเปลี่ยนแปลงต่าง ๆโดยหากเราย้อนดูการเปลี่ยนแปลงตั้งแต่อดีตถึงปัจจุบันจะพบว่ามีธุรกิจบางประเภทที่ผลิตสินค้าหรือบริการที่ไม่มีวันตาย เช่น

- หมากฝรั่ง ที่คนเราก็เคี้ยวหมากฝรั่งแบบเดิม ๆ มาหลายสิบ หรืออาจจะเป็นร้อยปี
- ช็อกโกแลต ที่กินกันมาด้วยรสชาติเดิม ๆ มาโดยตลอด
- หรือแม้แต่อาหารอร่อย ๆ ในราคาประหยัดที่ใคร ๆ ก็เอื้อมถึงเหล่านี้คือธุรกิจที่ไม่มีวันตาย

สำหรับคุณลองมองหาธุรกิจที่จะยังอยู่รอดไปอีก 20 ปีข้างหน้าดูสิ

5. หลีกเลี่ยงธุรกิจที่กำลังโดน AI Disrupt

AI กำลังเข้ามาแทนที่บริษัทเทคโนโลยี โดยเฉพาะบริษัทซอฟต์แวร์ที่เสี่ยงต่อการถูกแทนที่ด้วย AI
หลีกเลี่ยงธุรกิจเทคโนโลยีที่ไม่ได้ควบคุมโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญ

6. ใจเย็น ๆ เมื่อตลาดหุ้นตก

Warren Buffett และ Charlie Munger เคยเผชิญกับพอร์ตการลงทุนที่ลดลง 50% ถึง 3 ครั้งในชีวิต แต่พวกเขาไม่ได้เทขายหุ้น กลับใช้โอกาสนี้ช้อนซื้อหุ้นเพิ่มดังนั้น ความมั่งคั่งที่แท้จริง สร้างขึ้นในช่วงตลาดขาลง ไม่ใช่ขาขึ้น

7. กล้าสวนกระแส

Bill Ackman เชื่อว่า "ความสำเร็จในการลงทุน เกิดจากการกล้าสวนกระแส แม้คุณจะรู้สึกไม่สบายใจเท่าไรก็ตาม"เพราะถ้าคุณเดินตามฝูงชน คุณก็จะไปจบที่เดียวกับพวกเขา และฝูงชนไม่เคยร่ำรวย

=====

หลักการของการลงทุนแบบสวนกระแสเป็นยังไง ?
1. ไม่ตามกระแสตลาด นักลงทุนแบบสวนกระแสจะไม่ทำตามพฤติกรรมของคนส่วนใหญ่ในตลาด แต่จะมองหาโอกาสในการลงทุนที่แตกต่างออกไป
2. มองหาความไม่มีประสิทธิภาพของตลาด โดยเชื่อว่าตลาดมักถูกขับเคลื่อนด้วยอารมณ์ เช่น ความกลัวและความโลภ ซึ่งอาจทำให้เกิดการตั้งราคาที่ไม่สมเหตุสมผล
3. ลงทุนในสิ่งที่คนอื่นมองข้าม โดยหลักการนี้นักลงทุนจะซื้อหุ้นหรือสินทรัพย์ที่ถูกประเมินค่าต่ำเกินไป และขายเมื่อตลาดกลับมาตระหนักถึงมูลค่าที่แท้จริง
=====

ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน